可以像市场风险一样进行交易，从而转移担保方风险，同时也降低了企业发行债券的难度和成本。
“在整个危机根源发散之中。”
“作为房屋抵押贷款机构和相关衍生债券发行机构的房地美、房利美、美林投资银行、以及众多地方性房屋抵押贷款机构，都参与比较深。”
“CDS合约投资中，雷曼兄弟参与很深，算是整个金融市场机构间，最大的卖出方。”
“加利福尼亚州，住房抵押贷款机构IndyMac银行，危机已经开始爆发，整个市场上出现了很不好的言论，我们估计，多半会发生当初北岩银行的挤兑效应。”
“除了这些直接参与机构以外。”
“目前，大规模持有‘次贷’以及‘房屋抵押贷款’衍生债券的对冲基金、平准基金、共同基金、保险公司等，都具有极高的风险。”
“通过综合分析……”
“我们认同董事长您说的‘次贷深化’，金融危机越来越严重的观点。”
苏越对何经理的这番言论微微颔首，继续问道：“何经理说得很好，除了既定方针里，主力资金进攻的WTI油期货合约以外，在目前的美国金融市场中，各位觉得，适合咱们投资，或者说投机的其它标的，主要有哪些？”
“何经理刚刚已经点出了我们标的选择的思路。”陈雨荷接话道，“顺着‘次贷’和‘房屋抵押贷款’延伸债券这条线，找准其中参与的核心公司，在股市上进行放空就可以了，关于债券市场……”
“买进违约风险较高的CDS合约，同时卖出风险较高的‘房屋抵押衍生债券’合约。”帕特里克接过话说道，“就像咱们公司在伦敦时的做法一样，债券投资市场，董事长如果放心的话，可以交由我来负责。”
CDS合约，是一种发生在两个交易对手之间的衍生产品。
类似于针对债券违约的保险。
CDS合约的购买者通常向卖方付款，其中，包含在CDS合约内的，购买的某种债券如果违约，可从卖方获得赔偿。
当然，在投资这方面的时候，需得避开风险很高，大概率不能履约的卖方机构。
“好！”苏越点了点头，“债券投资方面，由帕特里克你来负责，CDS合约，避开雷曼兄弟、美林投资银行、房地美、房利美等市场参与过深的卖出机构，主要承接高盛、摩根等风险控制较好的机构合约。”
“其CDS合约所覆盖的贷款项目、贷款企业，主要寻找负债率过高，杠杆资金很高的传统型企业。”
“房屋抵押贷款衍生债券交易方面……”
苏越顿了顿，继续说道：“目前市场对这一块，已经有所警惕，市场上热门的债券期货合约，也多有下跌，与风险基本同步，放空的时候，需得注意一二，找准违约风险较
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